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模具钢知识——南山铝业定增收购铝电资产终完成

南山铝业定增收购铝电资产终完成

发布时间:2016-12-12     新闻来源:上海西鼎模具钢

12月7日,南山业发布公告,公司向山东怡力电业有限公司(以下称“怡力电业”)发行股份购买资产的新增股份已全部上市,上市公司与怡力电业也已签署《资产转让交割确认函》,确认资产交割日为2016年12月1日。自资产交割日起,交易标的怡力电业资产包由上市公司实际占有和运营。

至此,南山铝业以71.6亿元作价将集团旗下怡力电业资产包收入囊中的交易正式宣告完成。本次收购将打通南山铝业与怡力电业资产包构成的完整产业链条,为公司注入较大规模且具有竞争优势的电解铝业务相关资产。交易完成后,公司的电解铝供应能力将由13.60万吨提高至81.60万吨,关联交易将大大减少。

交易方案中,为了保护中小股东的利益,南山铝业与怡力电业签署了《业绩承诺补偿协议》,怡力电业承诺怡力电业资产包2016年、2017年、2018年预计可实现的净利润总数不低于18亿元。若低于此数,差额部分将由怡力电业进行现金补偿。此举无疑体现了怡力电业对标的保持持续盈利的信心十足。

据悉,在去年铝价持续下跌的背景下,包括多家龙头企业在内的行业内大量电解铝公司均出现巨额亏损甚至停产现象,但采取自备电厂发电-电解铝生产产业链整合发展战略的怡力电业资产包却仍实现全年盈利4.6亿元,由此看出,怡力电业对该资产包盈利能力的信心有着厚实的基础。

而南山铝业在8月初公告的《山东怡力电业有限公司拟转让标的资产及负债模拟财务报表审计报告》显示,公司2016年1-3月实现1.74亿元净利润,据此,今年完成年均6亿元的净利水平将是大概率事件。同时,根据新近的铝价行情,铝价已经上升到13500元/吨,若铝价维持在这个水平,今年铝产品均价也将超过去年的铝产品均价,公司未来业绩也将大幅提升。

今年以来,南山铝业主营业务发展力度持续加大,除顺利收购怡力电业资产包弥补全产业链短板外,在铝箔方面,公司主要开发目前比较受关注的新能源电池箔;在工业材方面,公司继续加强与青岛四方、中集的战略合作,加大在航空航天、高铁、电力管棒、集装箱、导电轨、半挂车、罐车、空冷系统、地铁屏蔽门等方面的订单挖掘、客户开发及新产品研究。

尤其值得注意的是,公司在航空板块的布局有了显著效果。今年10月,公司与波音公司签订了航空铝板的供货协议,进军航空铝材领域,为未来增加铝板制造业务、扩展铝挤压件及铝钛锻件业务打下坚实基础。东北证券研究报告预估全球的航空市场在未来20年仍会保持较快增长,预计每年的航空铝材市场在40万吨以上。公司将直接与美铝等国际铝业巨头竞争,抢占铝材深加工高端市场。

除此之外,公司抓住全球新能源乘用车快速发展的机会,进入了汽车轻量化市场,已于今年正式投产年产20万吨超大规格高性能特种铝合金材料生产项目,主要产品为中厚板和薄板两大系列,涵盖了汽车用板,航空用板等多方面。公司国内汽车铝合金板已经实现了在维修市场上小批量供货,北美地区也已经试单。

实际上,并购怡力电业资产包的交易在取得证监会审核通过及获得批文后,多家券商研究员即纷纷关注南山铝业并发表了看好的研究报告。海通证券研报表示,公司致力于发展高端铝加工产品,在原有完整产业链基础上提升产品结构,将增强企业核心竞争力和盈利能力。国海证券研报则认为,公司并购怡力电业,补足了上游拼图,同时公司在高端铝加工领域布局较早,有望实现率先突破,从而打造公司核心竞争力。